Inhalt6 Abschnitte
- Wie wird ein Versicherungsbestand bewertet?
- Wie funktioniert die Bewertung über den Courtage-Multiplikator?
- Was ist das Ertragswertverfahren bei der Bestandsbewertung?
- Wann kommt das EBITDA-Multiple zum Einsatz?
- Welche Faktoren steigern den Wert deines Versicherungsbestands?
- Wie steigerst du den Wert vor dem Verkauf?
Ein Versicherungsbestand ist meist das Zwei- bis Vierfache der Jahrescourtage wert, je nach Sparte, Stornoquote und Kundenstruktur. Für einen Sachbestand sind aktuell rund 3,0 Jahrescourtagen üblich, für Leben eher 2,5.
Ob du verkaufen, kaufen oder einfach den Wert deines Lebenswerks kennen willst, die Bewertung entscheidet über echtes Geld. Welche Verfahren es gibt, wie du mit dem Courtage-Multiplikator rechnest und welche Faktoren den Wert nach oben treiben, klären wir in diesem Ratgeber.
Ein Versicherungsbestand ist meist das Zwei- bis Vierfache der Jahrescourtage wert, je nach Sparte, Stornoquote und Kundenstruktur. Für einen Sachbestand sind aktuell rund 3,0 Jahrescourtagen üblich, für Leben eher 2,5. Bewerten kannst du über den Courtage-Multiplikator, das Ertragswertverfahren oder ein EBITDA-Multiple.
Wie wird ein Versicherungsbestand bewertet?
Einen Versicherungsbestand bewertest du über eines von drei Verfahren: den Courtage-Multiplikator, das Ertragswertverfahren oder ein EBITDA-Multiple. Welches passt, hängt vor allem von der Größe deines Bestands ab.
Für kleinere und mittlere Bestände ist der Courtage-Multiplikator Standard, weil er schnell und nachvollziehbar ist. Größere Maklerunternehmen bewerten Käufer eher über den Ertrag. Keines der Verfahren ist gesetzlich vorgeschrieben, der tatsächliche Preis entsteht aus Angebot und Nachfrage.
Wie funktioniert die Bewertung über den Courtage-Multiplikator?
Beim Courtage-Multiplikator multiplizierst du die durchschnittliche Jahresbestandscourtage der letzten ein bis drei Jahre mit einem spartenspezifischen Faktor. Der Faktor bildet ab, wie stabil und stornoarm die Courtage einer Sparte fließt.
Stabile Sach- und Gewerbebestände erzielen die höchsten Faktoren, fluktuationsstarke Sparten wie Kfz die niedrigsten. So liegen die aktuellen Richtwerte:
| Sparte | Faktor auf die Jahrescourtage | Mittelwert |
|---|---|---|
| Sach und Haftpflicht | 2,5 bis 3,5 | rund 3,0 |
| Gewerbe und Industrie | 3,0 bis 4,0 | rund 3,5 |
| Leben und Rente | 2,0 bis 3,0 | rund 2,5 |
| Kranken (PKV) | 2,0 bis 3,0 | rund 2,5 |
Angenommen, dein Bestand bringt 100.000 Euro Jahrescourtage, verteilt auf mehrere Sparten. Dann rechnest du jede Sparte einzeln hoch:
| Sparte | Jahrescourtage | Faktor | Wert |
|---|---|---|---|
| Sach und Haftpflicht | 50.000 € | 3,0 | 150.000 € |
| Leben und Rente | 30.000 € | 2,5 | 75.000 € |
| Kranken (PKV) | 20.000 € | 2,5 | 50.000 € |
| Gesamt | 100.000 € | — | 275.000 € |
Unterm Strich käme dieser Bestand auf rund 275.000 Euro. Der Multiplikator liefert aber nur eine erste Orientierung und unterschätzt margenstarke Betriebe mit schlanker Kostenstruktur.
Was ist das Ertragswertverfahren bei der Bestandsbewertung?
Das Ertragswertverfahren bewertet deinen Bestand über die künftigen Erträge, die er abwirft. Dafür prognostizierst du die kommenden Nettocourtagen und zinst sie auf den heutigen Wert ab.
Dieses Verfahren belohnt stabile, wiederkehrende Courtage und eine junge Kundenstruktur, weil beides für langfristig sichere Einnahmen steht. Es zeigt außerdem, wenn ein hoher Multiplikator auf unsicherer Basis steht, etwa bei einem überalterten Bestand mit auslaufenden Verträgen.
Wann kommt das EBITDA-Multiple zum Einsatz?
Das EBITDA-Multiple nutzen vor allem Käufer größerer Maklerunternehmen. Statt auf die Courtage schauen sie auf den operativen Gewinn und multiplizieren ihn mit einem Faktor, der mit dem Courtagevolumen steigt.
Grob gelten diese Spannen:
| Jahres-Courtagevolumen | EBITDA-Faktor |
|---|---|
| über 500.000 € | 5,0 bis 6,5 |
| 500.000 bis 1 Mio. € | 6,0 bis 7,7 |
| 1 bis 5 Mio. € | 6,5 bis 9,0 |
Für den klassischen Einzelmakler spielt das EBITDA-Multiple selten eine Rolle, für wachsende Betriebe mit mehreren Mitarbeitern wird es dagegen zum Maßstab.
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Kostenlos registrierenWelche Faktoren steigern den Wert deines Versicherungsbestands?
Den größten Einfluss auf den Faktor haben die Stornoquote, der Spartenmix, die Altersstruktur deiner Kunden und die Qualität deiner Daten. Jeder dieser Punkte verschiebt den Preis spürbar nach oben oder unten.
Darauf schauen Käufer besonders genau:
- Stornoquote: unter 2 Prozent gilt als sehr gut und hebt den Faktor
- Spartenmix: viel wiederkehrende Sach- und Gewerbecourtage ist mehr wert als einmalige Abschlüsse
- Altersstruktur: eine junge Kundenbasis sichert künftige Courtage
- Vertragsdichte: mehrere Verträge je Kunde erhöhen Stabilität und Wert
- Datenqualität: gepflegte, digital verfügbare Bestandsdaten erleichtern die Übergabe
Ein Käufer, der Verträge, Courtagezusagen und Kundendaten lückenlos geprüft bekommt, zahlt bereitwilliger den oberen Faktor. Ein unübersichtlicher Bestand drückt den Preis, egal wie hoch die Courtage ist.
Wie steigerst du den Wert vor dem Verkauf?
Vor einem Verkauf hebst du den Wert, indem du die Stornoquote senkst, Daten bereinigst und die Betreuung digitalisierst. Das kostet Zeit, zahlt sich im Faktor aber direkt aus. Fang früh an, idealerweise Jahre vor der Übergabe, denn eine rechtzeitig geplante Maklernachfolge hebt den Wert am stärksten.
Fang früh an, idealerweise Jahre vor der Übergabe, denn eine rechtzeitig geplante Maklernachfolge hebt den Wert am stärksten.
Wie du deinen Maklerbestand verkaufen kannst und welche Vertragsform sich lohnt, hängt eng mit dieser Bewertung zusammen. Auf Käuferseite lässt sich der gekaufte Kundenstamm steuerlich über die Abschreibung des Kundenstamms geltend machen.
Vinlivt hilft dir, genau die Werttreiber zu stärken, auf die Käufer schauen. Eine eigene Kunden-App senkt über bessere Betreuung die Stornoquote, und sauber gepflegte Bestandsdaten machen deinen Bestand übergabefähig. Der Einstieg ist kostenlos und ohne Grundgebühr.
Wie viel ist mein Versicherungsbestand wert?
Als Faustregel das Zwei- bis Vierfache deiner Jahresbestandscourtage, je nach Sparte und Qualität. Ein Sachbestand erzielt mehr als ein Leben- oder Kfz-Bestand.
Welcher Faktor gilt für einen Sachbestand?
Aktuell meist 2,5 bis 3,5 auf die Jahrescourtage, im Schnitt rund 3,0. Gewerbe liegt mit bis zu 4,0 noch höher.
Wie wird die Jahrescourtage für die Bewertung ermittelt?
Üblich ist der Durchschnitt der laufenden Bestandscourtage der letzten ein bis drei Jahre, nicht die Abschlussprovision.
Senkt eine hohe Stornoquote den Wert?
Ja, deutlich. Unter 2 Prozent gilt als sehr gut, hohe Stornoquoten drücken den Faktor und schrecken Käufer ab.
Welches Bewertungsverfahren ist das richtige?
Für kleine und mittlere Bestände der Courtage-Multiplikator, für größere Unternehmen das EBITDA-Multiple. Das Ertragswertverfahren prüft, ob der Faktor auf stabiler Basis steht.
Was dein Versicherungsbestand wert ist, hängt an mehr als einer Zahl: am passenden Verfahren, am Spartenmix und vor allem an der Qualität, die hinter der Courtage steckt. Wer Stornoquote und Datenpflege im Griff hat, verschiebt den Faktor spürbar nach oben, lange bevor es um den Verkauf geht.
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